На пазарот на капитал, котираните друштва се надеваат дека ќе произведат ефект од 1+1>2 со стекнување на висококвалитетни средства.

Неодамна, лидерската организација за производство на алуминиумски лименки направи голем потег да понуди да купи контрола на пакувањето COFCO од околу 5,5 милијарди јуани. Во случајот на China Baowu, матичната компанија на Baosteel Packaging, конкурент, двете страни организираа тепачка. Кој може подобро? Резултатите се уште не се познати.

На презентацијата на годишните резултати за 2023 година, org им одговори на инвеститорите за предностите на понудата, велејќи: „Компанијата има богато искуство во областа на спојувања и интеграции на метални пакувања, откако стана акционер на CoFCO Packaging, двете страни го задржаа добра деловна соработка“.

Вреди да се напомене дека зад војната за преземање на органите, дали има финансиска поддршка и дали постои голема способност за отплата на долгот, исто така е загрижен и надворешниот свет.

До затворањето на тргувањето на 11 јуни, цената на акцијата на Aoruijin беше 4,5 јуани, а вкупната пазарна вредност беше 11,58 милијарди јуани.

Зошто битката за преземање?

Нашата главна дејност е да обезбедиме сеопфатни решенија за пакување за сите видови клиенти на FMCG. На крајот на 2023 година, производите и услугите од метална амбалажа учествуваа со 86,97% од приходите на компанијата.

Со цел да се консолидира главниот бизнис, да се прошират стратешките клиенти, итн., на 7 јуни оваа година, Ао Руијин издаде голем план за купување средства, компанијата има намера да понуди акции по понуда од 7,21 долари од Хонг Конг, на сите акционери на CoFCO пакување доброволна условна сеопфатна понуда.

Трансакцијата е ограничена на 6,06 милијарди долари од Хонг Конг (околу 5,57 милијарди јуани по најновиот девизен курс). Доколку трансакцијата е успешно завршена, Орегин ќе ја преземе контролата над пакувањето CofCO.

Разбирливо е дека горната трансакција е пазарна тендерска понуда, има конкурентни понудувачи. На 6 декември 2023 година, China Baowu, матичната компанија на Baosteel Packaging, започна сеопфатна понуда за купување CoFCO Packaging со новата инвестиција на Обединетите нации. Сега, тоа се двајца волци кои бркаат парче месо.
Зошто пакувањето COFCO е толку барано? Основната причина е тоа што кој и да ја освои контролата ќе има предност во однос на другата страна.

Според податоците откриени од Институтот за истражување на потенцијалната индустрија, на пазарот на резервоари со два дела, пазарниот удел на пакувањето ORG Baosteel, пакувањето CoFCO и Sheng Xing Holding е соодветно 20%, 18%, 17% и 12%. Друг сет на податоци покажува дека скалата на приходи од org , CoFCO Packaging и Baosteel пакување во 2023 година е 13,84 милијарди јуани, 10,27 милијарди јуани и 7,76 милијарди јуани соодветно.

Аналитичарите на China Galaxy Securities споменаа во извештајот од истражувањето дека доколку org успешно го постигне стекнувањето, пазарниот удел на две лименки се очекува да биде близу 40%, а пазарниот удел на три лименки се очекува значително да се подобри, а скалата ефектот на компанијата дополнително ќе се зајакне.

Во моментов, акционерскиот сооднос на акционерите за пакување COFCO е релативно дисперзиран и нема вистински контролор. Со цел да ги задржи предностите на уделот на пазарот и да избегне да биде престигнат од конкурентите, org избра да се бори директно и инсистираше на наддавање за контрола на пакувањето CoFCO.

Следно, не исклучувајте ја засилената „војна за преземање“.

Ризични точки зад стекнувањето

Во соопштението, org предупреди на „ризикот од раскинување поради неуспех да се добие одобрение“, „ризик од конкуренција“, „ризик од зголемување на скалата на долгот на котираните друштва“ и така натаму.

Меѓу нив, надворешниот свет е повеќе загрижен за „финансиските ресурси“ и „солвентноста“ на Орган.

На крајот на првиот квартал од оваа година, монетарните фондови на Орг беа 1,427 милијарди јуани. Ограничувањето на тргувањето е околу 5,57 милијарди јуани, може да се види дека сумата на пари што Орј треба да ја собере не е мала сума.

„Орг“ избра стекнување готовина и има намера да ја плати цената на трансакцијата со сопствени средства и средства што ги собира самостојно (вклучувајќи и барање за заеми од банки).

Од гледна точка на односот на средствата и обврските, од 2021 до 2023 година, соодносот на средствата и обврските е 53,47%, 50,47 и 45,66%, соодветно, што е намалено за 7,81 процентен поен во изминатите три години. Во првиот квартал од 2024 година, соодносот на средствата и обврските беше 44,48%, што е намалување за 4,34 процентни поени на годишно ниво.
Од перспектива на краткорочните показатели за отплата на долгот, од 2021 до 2023 година, тековниот сооднос на Ореголд е 1,069, 1,160 и 1,109, а брзиот коефициент е 0,740, 0,839 и 0,835, соодветно, покажувајќи раст и потоа тренд на пад на . Во првиот квартал од 2024 година, сегашниот сооднос и брзиот сооднос на org беа 1,137 и 0,896, а вредностите во првиот квартал од 2023 година беа 1,227 и 0,876, соодветно.

Информациите од јавноста покажуваат дека тековниот сооднос обично се смета за 2:1, а брзиот сооднос обично се смета дека е 1:1.

Понатаму, на крајот на првиот квартал од оваа година, вкупниот износ на краткорочно задолжување + нетековни обврски доспеани во рок од една година од org беше околу 3,087 милијарди јуани, околу 1,66 милијарди јуани повисок од монетарните фондови.

Претходно, org предупреди на ризикот дека „самофинансирачкиот начин на компанијата за собирање средства за трансакција ќе ги зголеми финансиските трошоци, а обемот на долгот на компанијата и односот средства и обврски ќе бидат зголемени“. Доколку трансакцијата не може да постигне синергии и да ја подобри структурата на капиталот во блиска иднина, постои ризик дека краткорочната солвентност на Компанијата и последователната способност за финансирање на долгот ќе бидат негативно засегнати“.

Ќе продолжиме да гледаме дали оваа трансакција на org може успешно да се спроведе.

Ерџин пакувањеодржува соработка со трите главни фабрики за метални лименки во Кина веќе 15 години, обезбедувајќи им на клиентите ширум светот услуги за дизајн и производство на пакување од метални лименки, разновидни процеси на печатење и услуги за поддршка на примероци